Período De Aquisição De Opções De Estoque De Empregado

Patrimônio do Empregado: Vesting Tivemos um monte de perguntas sobre a aquisição dos comentários nas últimas semanas MBA Mondays post. Então, este post será sobre a aquisição de direitos. Vesting é a técnica utilizada para permitir que os funcionários ganhem seu patrimônio ao longo do tempo. Você poderia conceder estoque ou opções regularmente e realizar algo semelhante, mas isso tem todos os tipos de complicações e não é ideal. Então, em vez disso, as empresas concedem ações ou opções antecipadas quando o empregado é contratado e vence o estoque durante um período de tempo definido. As empresas também concedem ações e opções aos empregados depois de terem trabalhado por vários anos. Estes são chamados de subsídios de retenção e eles também usam vesting. Vesting funciona um pouco diferente para ações e opções. No caso das opções, você recebe um número fixo de opções, mas elas só se tornam suas enquanto você se veste. No caso de ações, você é emitido o valor total da ação e você possui, tecnicamente, tudo isso, mas você está sujeito a uma recompra no valor não vencionado. Embora estas sejam técnicas ligeiramente diferentes, o efeito é o mesmo. Você ganha seu estoque ou opções por um período de tempo fixo. Os períodos de aquisição não são padrão, mas prefiro um colete de quatro anos com uma bolsa de retenção após dois anos de serviço. Dessa forma, nenhum empregado é mais da metade investido em toda a sua posição patrimonial. Outra abordagem é ir com um período de aquisição mais curto, como três anos, e fazer os subsídios de retenção à medida que o empregado se torna totalmente investido na concessão original.0160. Eu gosto dessa abordagem menos porque há um período de tempo em que o empregado está perto de Totalmente adquiridos em toda a sua posição patrimonial. Também é verdade que quatro anos de concessão de direitos adquiridos tendem a ser um pouco maiores do que três anos de concessão de vencimento e eu gosto da idéia de um maior tamanho de doação. Se você é um empregado, a coisa a se concentrar é em quantas ações ou opções você ganha em cada ano. O tamanho da concessão é importante, mas o valor anual de aquisição é realmente o valor da remuneração baseada em ações. A maioria dos horários de aquisição vem com um colete de penhasco de um ano. Isso significa que você precisa ser empregado por um ano inteiro antes de se aposentar em qualquer ação ou opções. Quando ocorre o primeiro ano de aniversário, você ganhará uma quantia fixa equivalente a um ano de capital e, normalmente, o cronograma de aquisição será mensal ou trimestral depois disso. A aquisição de penhascos não é bem compreendida, mas é muito comum. A razão para o penhasco de um ano é proteger a empresa e seus acionistas (incluindo os funcionários) de uma contratação ruim que obtém uma enorme concessão de ações ou opções, mas prova ser um erro imediatamente. Um colete de penhasco permite que a empresa mova o aluguel ruim fora da empresa sem qualquer diluição. Há algumas coisas sobre a aquisição de falésias que vale a pena discutir. Primeiro, se você estiver perto de um aniversário de funcionários e decidir transferi-los para fora da empresa, você deve adquirir alguns de seus eqüidade, mesmo que não seja obrigado a fazê-lo. Se você demorou um ano para descobrir que era uma má contratação, então há uma culpa em todos e é apenas uma má fé para atirar alguém na cúspide de um evento de aquisição de penhascos e não comprar algumas ações. Pode ter sido um contrato ruim, mas um ano é uma quantidade significativa de emprego e deve ser reconhecido. A segunda coisa sobre a aquisição de penhascos que é problemática é se uma venda acontecer durante o primeiro ano de emprego. Eu acredito que o penhasco não deve se inscrever se a venda acontecer no primeiro ano de emprego. Quando você vende uma empresa, você quer que todos cheguem à janela de pagamento conforme a JLM o chama. E assim o penhasco não deve se inscrever em um evento de venda. E agora que estamos falando de um evento de venda, há algumas coisas importantes a serem conhecidas quanto à aquisição de uma mudança de controle. Quando ocorre um evento de venda, suas ações ou opções adquiridas tornar-se-ão liquidas (ou pelo menos serão vendidas por dinheiro ou Trocados por valores mobiliários adquirentes). Seu estoque e opções não vencidas não. Muitas vezes, o adquirente assume o plano de ações ou opção e seu patrimônio não-adquirido se tornará patrimônio não vencido no adquirente e continuará a se aposentar no cronograma estabelecido. Então, às vezes, uma empresa oferecerá uma aquisição acelerada de uma mudança de controle para certos funcionários. Isso geralmente não é feito para a contratação diária. Mas geralmente é feito para funcionários que provavelmente serão estranhos em uma transação de venda. CFOs e General Counsels são bons exemplos desses funcionários. Também é verdade que muitos fundadores e as principais contratações de chaves negociam a aceleração após a mudança de controle. Eu aconselho nossas empresas a terem muito cuidado em concordar com a aceleração após a mudança de controle. Eu vi essas disposições se tornarem muito dolorosas e difíceis de lidar com as transações de venda no passado. E também aconselho as nossas empresas a evitar uma aceleração total após a mudança de controle e usar um gatilho duplo. Vou explicar ambos. A aceleração total após a mudança de controle significa que todas as suas ações não-adquiridas são investidas. Isso geralmente é uma má idéia. Mas uma aceleração de um ano de estoque não retomado após a mudança de controle não é uma má idéia para certos funcionários-chave, especialmente se eles provavelmente não terão um bom papel na organização de adquirentes. O duplo gatilho significa que duas coisas devem acontecer para obter a aceleração. A primeira é a mudança de controle. O segundo é uma rescisão ou um papel proposto que é uma rejeição (o que provavelmente levaria a saída do empregado). Eu sei que tudo isso, particularmente a mudança de controle, é complicado. Se houver algo que eu tenha percebido ao escrever essas postagens de participação em empregados, é que a equidade dos funcionários é um tema complexo com muitas dificuldades para todos. Espero que esta publicação tenha tornado o tema da aquisição de direitos, pelo menos um pouco mais fácil de entender. Os tópicos de comentários para essas postagens de MBA em segunda-feira foram terríveis e tenho certeza de que ainda há mais a aprender sobre a aquisição dos comentários para esta publicação. Sempre, sempre, lembre-se sempre que obter opções de ações não é o mesmo que obter ações de estoque. A opção é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço específico, em um momento específico. Antes de comprar as ações - ou exercer suas opções - você precisa dessa opção para comprar. Você deve ganhar o direito de comprar as ações que você precisa para se tornar adquirido nessas ações. Exercitar suas opções fará de você um acionista e fornecer-lhe um veículo de investimento com potencial de crescimento. Embora você não seja obrigado a exercer uma opção, se você optar por adquirir o estoque, aqui estão algumas orientações a serem seguidas. Vesting Vesting é o período durante o qual um funcionário tem a capacidade de realizar direitos. Um estoque é considerado investido quando o empregado pode deixar o cargo, mas manter a propriedade do estoque sem conseqüências. Os horários de aquisição variam de empresa para empresa. Por exemplo, os funcionários de uma empresa podem ser adquiridos em 33% de suas opções após cada ano com a empresa, enquanto os funcionários de outra empresa podem ser adquiridos em 20% de suas opções após cada cinco anos. Em empresas de alta tecnologia, o horário de aquisição típico é um pouco mais complicado. Por exemplo, um empregado pode ser 25% investido após os primeiros seis meses de emprego e, em seguida, um adicional de 2% a cada mês até que todas as opções sejam adquiridas. Exemplos de horários de aquisição, empresas de não-alta tecnologia Vesting, empresa A Vesting, empresa B oitavo mês de ano 4 Assumimos que três funcionários hipotéticos começaram a trabalhar em 1º de janeiro de 2001. Um trabalha na empresa A, trabalha na empresa B e uma Trabalha na empresa de alta tecnologia C. Agora, vamos assumir que os três funcionários deixaram seus empregos em 1 de outubro de 2003, após dois anos e nove meses de emprego (ou 33 meses). O empregado na empresa A será investido em 67% (dois anos completos de 33%), e o empregado da empresa B será investido em 40% (dois anos completos em 20%). O funcionário da empresa C será investido 79% (25% mais (27 vezes 2 por cento)). Exercitar o exercício é quando você realmente compra o estoque. Os planos de opções são projetados para incentivar a propriedade dos funcionários, na teoria de que, quando os funcionários têm participação na empresa, eles são mais propensos a tomar decisões no melhor interesse da empresa e a atuar a um nível que ajude a empresa a alcançar suas metas e objetivos. Os acionistas têm maior participação na empresa. Afinal, eles são os proprietários. A propriedade leva consigo certas responsabilidades, como a votação, juntamente com o potencial para cima e para baixo. Os acionistas têm a maior responsabilidade, e podem ganhar (ou perder) o máximo. Titular das opções não vencidas Detentor de opções adquiridas (não exercido) Acionista (opções exercidas) Acionista antigo (ações vendidas) Ganho se os aumentos de preço das ações perderem se o preço das ações diminuir Muitas vezes, entre os empregados de classificação, as opções são tratadas mais como auto - Planos de bônus direcionados, onde o bônus está vinculado ao valor da empresa. A maioria dos funcionários que não são executivos exercem suas opções e, em seguida, vende suas ações na mesma transação. Isso é conhecido como inverter a opção. Geralmente, após um IPO, há um período de tempo, conhecido como o período de bloqueio, durante o qual os funcionários estão restritos ao exercício de suas opções de compra de ações. As regras do período de bloqueio podem diferir por empresa e por empregado dentro da empresa. Normalmente, o período de bloqueio é de 180 dias (seis meses), após o que pode haver restrições adicionais no exercício das opções. Seu departamento de RH deve deixar você saber como as regras se aplicam a você. Compreenda o seu plano Há muitas maneiras pelas quais uma empresa pode oferecer opções de ações para os funcionários, bem como diferentes tipos de opções de compra de ações. Cada plano tem diferentes implicações fiscais e regras associadas a ele. Os funcionários de algumas empresas podem precisar atender a determinados requisitos após o exercício de opções, como permanecer com o empregador por um período predefinido, a fim de manter o estoque. Também é possível que os funcionários só possam manter suas ações enquanto estiverem trabalhando para o empregador. Isso é para garantir a fidelidade e retenção dos funcionários, pelo menos por um tempo. Se sua empresa ainda está crescendo rapidamente, você pode não querer vender suas ações, e você pode ficar com a empresa mais tempo para realizar mais ganhos. Outros programas de opção de estoque têm menos strings anexados. As implicações fiscais variam de acordo com uma variedade de critérios, como se você possui o estoque ou é meramente investido nas opções, ou se você realmente pode vender o estoque que possui. Tornar-se investido em uma opção de compra de ações e exercer essa opção são coisas diferentes, com diferentes implicações fiscais. Certifique-se de ler atentamente o contrato de opção fornecido pelo seu empregador, que contém informações sobre o plano de opção de compra de ações. Você pode entrar em contato com um contador ou planejador financeiro pessoal para ajudá-lo a entender suas oportunidades de investimento melhor e maximizar seu potencial de crescimento, minimizando a responsabilidade tributária. Selecione suas opções de compra de ações Você só pode exercer opções de ações que são adquiridas. Assim, em qualquer momento, você pode exercer apenas algumas das suas ações ou pode ter múltiplas opções com regras e regulamentos diferentes aplicáveis ​​a cada uma. Isso significa que você precisará selecionar as melhores oportunidades que o ajudarão a atingir seu investimento pessoal e metas financeiras. Por exemplo, você pode ter a oportunidade de comprar um número predeterminado de ações a um preço e, se você atender a critérios de emprego específicos (como ficar com a empresa por um determinado período de tempo), você pode receber uma opção adicional para um diferente Número de ações, oferecido a um preço diferente. Você pode então escolher qual opção para exercer, ou exercer todas as suas opções ao mesmo tempo. Você pode exercer suas opções em qualquer ordem. Não há mais leis que afirmem que você deve exercer opções na ordem em que elas foram dadas. Escolha um método de pagamento Originalmente, os funcionários precisavam pagar em dinheiro para exercer suas opções de compra de ações. Embora este ainda seja o método de pagamento mais comum, alguns empregadores começaram a desenvolver acordos especiais com corretores de ações e instituições financeiras para oferecer alternativas de pagamento aos funcionários que não exigem que eles obtenham um montante fixo de dinheiro para participar de um programa de opção de compra de ações . Em alguns casos, um exercício totalmente sem dinheiro pode ser executado. A descrição dos seus planos ou o seu departamento de RH podem explicar as alternativas. Além de encontrar o dinheiro necessário para pagar uma opção, esteja preparado para pagar fundos adicionais para cobrir os requisitos de retenção (para opções não qualificadas). O valor exato da retenção será baseado no preço real no qual você compra o estoque. Exercício da opção Depois de ter investigado as regras associadas ao plano de opção de compra de ações, e você determinou exatamente como e quando deseja exercitar suas opções, você provavelmente terá que completar alguma documentação e enviá-la ao seu empregador para comprar o estoque. Nunca espere até o último minuto, quando suas opções estão prestes a expirar, antes de atuar sobre a oportunidade. Idealmente, você quer tempo suficiente para entender o que você está comprando e determinar as melhores oportunidades para que você se beneficie mais financeiramente. As decisões que você tomarão determinarão a quantidade de responsabilidade tributária que você terá no futuro. - Jason Rich, contribuidor salarial. O que você precisa saber sobre a aquisição de ações? Muitas pessoas não percebem isso, mas seu cronograma de aquisição de direitos tem um enorme impacto no valor potencial de seu pacote de equidade. É por isso que o tema da aquisição de direitos merece um mergulho mais profundo do que a nossa discussão em The 14 Crucial Questions About Stock Options. Antes de analisar o calendário de aquisição de direitos é apropriado e como isso pode afetá-lo, precisamos fornecer um pouco de antecedentes sobre o motivo pelo qual a aquisição de direitos passou a ser associada a opções de estoque e UARs. O que é Vesting Vesting refere-se ao processo pelo qual um empregado ganha suas ações ao longo do tempo. A forma mais comum de conquistar o Vale do Silício é mensal em quatro anos com um penhasco de um ano. Isso significa que você ganha o direito a 148 das ações que você foi originalmente concedido por mês ao longo de quatro anos (48 meses), mas você não recebe nada se você sair antes do aniversário de um ano (e percorrer o penhasco). Em outras palavras, em seu aniversário de um ano, você ganha o 14º de suas ações e, em seguida, ganha um 148º adicional por mês depois disso. Por exemplo, se você deixar dois anos em seu emprego, você ganharia o direito de exercer 12 suas opções. O penhasco de um ano foi criado para proteger as empresas contra a emissão de ações para contratações ruins, que geralmente não são reconhecidas pelo menos até pelo menos alguns meses em seu mandato. A aquisição não deve ser confundida com o tempo de exercício. A maioria das empresas exige que você exerça suas ações no prazo de 90 dias após a sua partida (cobrimos a desvantagem deste prazo em Quando as opções de ações do amplificador de sucesso tornam caro a licença) e 7 a 10 anos a partir do momento da concessão, mesmo que você fique com a Empresa. Por que os fundadores amp As empresas precisam adquirir muitos fundadores Eu falo para ficar irritado quando o assunto da aquisição de direitos aparece. Eles acham bastante ofensivo que eles sejam obrigados a adquirir suas ações quando aceitam capital de risco. Em sua mente, a questão é: por que devemos ganhar nosso estoque quando lhe oferecemos o privilégio de investir. Na realidade, como fundador, é altamente improvável que você deixe sua empresa se for bem-sucedida. No entanto, as chances de que alguém que você recruta não funciona, ou sai antes de seu quarto aniversário, são extremamente elevados. Ao aceitar a aquisição de suas ações, você tem o principal fundamento moral para insistir na aquisição das pessoas que você contrata, protegendo assim a empresa de uma contratação potencialmente ruim. As ações não cobradas podem ser devolvidas ao pool e usadas para contratar uma substituição. Com base no argumento levantado acima, isso deve surpreender que os fundadores geralmente tenham uma aquisição preferencial em relação aos funcionários regulares. Na minha experiência, eles geralmente renunciam ao penhasco de um ano e ganham credibilidade a partir do momento em que começaram a pensar sobre sua idéia. As suas ações não devolvidas podem ser adquiridas ao longo de três ou quatro anos. Por exemplo, se um fundador trabalhou em sua idéia por um ano e meio antes do financiamento de risco, ela pode obter 37,5 vago antecipadamente (1,5 anos4 anos) e os restantes 62,5 de suas ações serão adquiridos ao longo de três anos. Cuidado com os Requisitos incomum de Vesting Como já disse antes, os funcionários não fundadores geralmente vendem suas ações ao longo de quatro anos. Em alguns casos, na costa leste, vi as empresas exigirem que seus funcionários se aposentassem por cinco anos, mas nunca vi menos de quatro anos. As empresas apoiadas por empresas de aquisições, que não estão habituadas a compartilhar a equidade com os empregados, geralmente exigem a aquisição mais estranha e injusta. O Skype, que foi adquirido pela Silver Lake Partners, tomou muito calor em 2011 porque havia uma cláusula enterrada em seu contrato de opção que exigia que os funcionários fossem empregados pela empresa no momento de um evento de liquidação (venda ou IPO) para se qualificar Por sua aquisição. Em outras palavras, os funcionários que deixaram após um ano e meio em sua aquisição de quatro anos não obtiveram nada quando a empresa foi adquirida pela Microsoft porque já não eram funcionários no momento em que o negócio fechou. Essa não é a forma como a aquisição de direitos humanos deve funcionar. É suposto que você adquira sua participação na aquisição, se você estiver lá no momento do negócio ou não. Infelizmente, os funcionários da Skype que deixaram após o acantilado de um ano pensaram que tinham investido suas ações, porque essa é a norma. Quanto mais não padrão a aquisição de direitos é mais difícil, geralmente é para uma empresa recrutar pessoas destacadas. Por que alguém deveria concordar com a aquisição de cinco anos se conseguisse conquistar quatro anos de antecedência. Infelizmente, alguns dos fundadores consideram a capacidade de bloquear os funcionários e minimizar sua diluição pessoal e deixar de ver a natureza pouco atrativa e injusta inerente Nos pacotes que eles oferecem. A aquisição acelerada não é para todos. Algumas empresas oferecem aceleração de aquisição aos funcionários em caso de aquisição. Com isso quero dizer que o empregado pode ganhar mais seis ou 12 meses de aquisição no final do negócio. Por exemplo, se você tivesse dois anos e meio adquirido no momento de uma aquisição e sua empresa ofereceu seis meses de aceleração, você teria ganho três quartos do seu patrimônio líquido (2,5 anos, 0,5 anos4) após a conclusão da aquisição. A lógica por trás desse benefício é que o empregado não se inscreveu para trabalhar para o adquirente, então eles deveriam ser compensados ​​por terem que aceitar uma mudança significativa no meio ambiente. Devo ressaltar que a aceleração após a fusão normalmente é oferecida apenas com o que é conhecido como um duplo gatilho. Esta frase significa que dois eventos são necessários para desencadear a aceleração: aquisição e diminuição de funções após a aquisição (ou seja, você tem um trabalho menor). A maioria das empresas não gosta de oferecer aceleração de aquisição após aquisição para qualquer pessoa que não seja executiva, porque as empresas adquirentes não gostam de ter que pagar o preço extra que resulta de ter que comprar ações mais adquiridas, o que muitas vezes leva a um menor preço por ação oferecido. A razão pela qual os executivos são capazes de comandar o benefício de aceleração porque, ironicamente, eles são os que mais provavelmente perderão seu emprego em uma aquisição. (Para obter mais informações sobre o processo de aquisição e o que isso pode significar para você, leia Os Resultados Financeiros Difícilmente Diferentes para Empregados em Aquisições e WhatsApp: O que significa Aquisição para Empregados) O Vesting é Calculado por Subvenção Não Tenure Um dos aspectos mais confusos da aquisição de direitos É que é calculado por base de concessão. Por exemplo, falei recentemente com um amigo que deixou sua empresa oito anos depois de se juntar e não entendeu por que suas opções exercíveis não eram iguais às ações concedidas. O problema era que o seguimento dos subsídios recebidos não era totalmente adquirido. Digamos que você se juntou à sua empresa em 1º de janeiro de 2010 e recebeu 40 mil opções. Após três anos, sua empresa lhe deu uma concessão adicional de 10.000 ações (não tão generosas como o que recomendamos no Plano de Patrimônio de Wealthfront). Se você sair depois de seis anos e meio em 30 de junho de 2016, você terá adquirido toda a sua concessão original (porque você permaneceu no prazo de quatro anos após a contratação) e 87,5 da sua bolsa de subsídio (aquisição de 3,5 anos a 4 anos) Para um total de 48.750 ações (40.000.000 0,875). Você não aceita todas as suas ações apenas porque ficou mais de quatro anos. As boas notícias sobre seguir em concessões são que normalmente não têm um penhasco de um ano. A lógica é que você já é uma quantidade conhecida, então não há necessidade de outro período de avaliação. Portanto, no exemplo acima, você teria investido 36.250 ações se você permaneceu 3.5 anos ((40.000 3.54) (10.000 .54)) e nada se você só permaneceu seis meses. Compreender o seu Vesting é um investimento digno. Certo, a aquisição e as suas complexidades podem ser um desafio para entender. Tenha em mente, no entanto, que o conceito e suas permutações não evoluíram durante a noite, em vez de muitos anos e para abordar múltiplos aspectos do processo de contratação e manter os melhores talentos. A aquisição de opções de compra de ações tornou-se um acessório entre as empresas do Vale do Silício e você está melhor com uma sólida compreensão do conceito. Saiba mais sobre os seus subsídios e seus termos. Afinal, muito do seu patrimônio líquido será afetado por decisões relacionadas à sua aquisição. Posts relacionados: Sobre Andy Rachleff Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos de doação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conosco